Ratio d'information

 

Le ratio d'information est un indicateur de tendance d'un fonds à la sur ou sous-performance de son indice de référence, compte tenu du risque relatif pris par rapport à cet indice. Un ratio d'information positif indique une surperformance, tandis qu'un ratio d'information négatif, une sous-performance. Plus le ratio d'information est élevé, meilleur est le fonds.

Ratio d'information = (Performance du fonds - Performance de l'indice de référence) / Tracking Error Bien sûr, par homogénéité, les performances dont on parle sont calculées sur la même période que la Tracking Error (par exemple sur 1 an).

ratio de Sharpe

 

 Le ratio de Sharpe est un indicateur de risque mesurant la rentabilité d'un portefeuille boursier en fonction du risque pris. C'est l'indicateur le plus utilisé pour juger la qualité d'un gérant d'un fond d'investissement . L'économiste Sharpe, qui a crée l'indicateur en 1966, part du principe que la rentabilité moyenne d'un fond de gestion ne permet pas de mesurer sa performance avec exactitude comme le montre le graphique ci dessous :  

Value At Risk

 La VAR est un instrument d'analyse des risques permettant de déterminer la perte maximale d'un portefeuille sur une période donnée avec une probabilité donnée. La Value at Risk n'est pas une prévision mais une estimation du risque sur une position déjà en portefeuille.

coefficient Bêta

 Le coefficient Bêta est un indicateur de volatilité. Il mesure le risque en comparant la rentabilité historique d'un actif par rapport à son marché de référence

  rapport historique entre la volatilité de l'actif et celle du index.

 Il indique par exemple la sensibilité d'une action ou d'un portefeuille boursier par rapport à un indice boursier. L'indicateur peut être utilisé pour évaluer le niveau de risque d'un titre, d'un marché ou d'un portefeuille.

 

Calcul du coefficient Bêta

avec rp : rentabilité de l'actif et rm : rentabilité du marché

Interprétation du coefficient Bêta

Coefficient Bêta > 1 : D'une manière générale, plus le coefficient Bêta est important, plus le risque (volatilité) par rapport au marché est fort.

Coefficient Bêta = 1 : L'actif à une volatilité identique à celle du marché.

Coefficient Bêta < 1 : L'actif à une volatilité inférieure à celle du marché. Il est donc moins risqué. Les oscillations de l'actif seront moins importante.